Особенности клиринговой деятельности и клиринговых расчетов

Преимущества клиринга

Использование клиринговых операций и обращение к соответствующим организациям оправдывается высокой скоростью прохождения платежей и выполнения расчетов.

Так как нет фактических поставок продукции, ценных бумаг, денежных средств, все взаимные операции проходят за несколько часов.

Имеются у этой системы и другие преимущества:

• издержки на проведение операций крайне низки;
• колебания цен на итоговые взаимные расчеты исключаются высокой скоростью обработки и оформления;
• крайне простое взаимодействие с любыми поставщиками, которые могут находиться где угодно.

Есть во взаимных погашениях долгов и определенного рода риски. Одна из сторон может указать неверные данные о задолженностях, что вызовет ошибки во взаимных расчетах.

Придется проделывать операцию заново и все исправлять, а поможет в этом только тщательный аудит. Если перевод оформляется на активы, обладающие высокой волатильностью, то стороны могут потерять прибыль из-за невыгодных котировок.

Снизить риски клиринговых операций можно за счет страхования операций и гарантийных фондов.

Закон о клиринге и клиринговой деятельности

Действует с 01.01.2012.

Клиринговую деятельность рассматриваем как упрощенный порядок заключения рынковых сделок. Таким образом оформить ее становится намного проще, потому как вам нужно только оплатить итоговую сумму проданного или купленного и для этого не обязательно вступать в контакт с противоположной стороной.

Основные положения:

1. Определяет взаимообязательства: сбор, сверка, коррекция данных, подготовка отчетов, зачет денежных поступлений.
2. Иногда клиринг осуществляться на основе договоров как срочная сделка.
3. Предметом клиринга могут быть: ЦБ, валюта, денежные поступления, товары, права на имущество.
4. Определяет обязательства индивидуального и коллективного характера.
5. Рассказывает о засадах клиринговой деятельности и клиринговой организации.
6. Устанавливает порядок приобретения лицензии и минимальный размер стартового капитала для открытия клиринговой организации в размере 100 млн. рублей.

Описание

В торговле клиринг необходим, потому что скорость сделок намного выше, чем время цикла для завершения базовой транзакции. Он включает в себя управление постторговыми и предрасчетными кредитными рисками для обеспечения того, чтобы расчеты по сделкам проводились в соответствии с рыночными правилами, даже если покупатель или продавец станут неплатежеспособными до проведения расчетов. Процессы, включенные в клиринг, включают отчетность / мониторинг, маржу риска , взаимозачеты сделок по отдельным позициям, обработку налогов и обработку сбоев.

Системно важные платежные системы (SIPS) — это платежные системы, для которых характерно то, что отказ этих систем может потенциально поставить под угрозу работу всей экономики. Как правило, это основные платежные клиринговые системы или системы валовых расчетов в режиме реального времени в отдельных странах, но в случае Европы существуют определенные общеевропейские платежные системы. TARGET2 — это общеевропейский SIPS, занимающийся крупными межбанковскими платежами. , управляемый Европейской банковской ассоциацией, представляет собой крупную общеевропейскую клиринговую систему для розничных платежей, которая может стать SIPS. В Соединенных Штатах Федеральная резервная система — это система SIPS.

Что такое клиринг? // Законодательная тавтология

Тавтология – ошибочное определение, которое характеризуется абсолютной бесполезностью, так как не выполняет главной функции определения – раскрытия содержания понятия. Другими словами, после определения-тавтологии понятие остается таким же непонятным, как было до него.

Понадобилось вспомнить, что такое клиринг. Где смотреть понятно, раз есть специальный закон – Федеральный закон от 7 февраля 2011 г. № 7-ФЗ «О клиринге, клиринговой деятельности и центральном контрагенте». Где смотреть в Законе стало сразу тоже понятным, раз в нем есть глава 1 «Общие положения», содержащая статью 2 «Основные понятия, используемые в настоящем Федеральном законе» и статью 3 «Договор об оказании клиринговых услуг». Однако…

С некоторыми несущественными сокращениями…

Статья 2. Основные понятия, используемые в настоящем Федеральном законе

В целях настоящего Федерального закона используются следующие основные понятия:

1) внутренний учет клиринговой организации – учет обязательств участников клиринга…

1.1) квалифицированный центральный контрагент – центральный контрагент, качество управления которого признано Банком России удовлетворительным…

2) индивидуальное клиринговое обеспечение – предусмотренный статей 23 настоящего Федерального закона способ обеспечения исполнения допущенных к клирингу обязательств…

3) клиринг – определение подлежащих исполнению обязательств, возникших из договоров, в том числе в результате осуществления неттинга обязательств…

4) клиринговая услуга – услуга по осуществлению клиринга;

5) клиринговая деятельность – деятельность по оказанию клиринговых услуг в соответствии с утвержденными клиринговой организацией правилами клиринга…

6) клиринговая организация – юридическое лицо, имеющее право осуществлять клиринговую деятельность на основании лицензии на осуществление клиринговой деятельности;

7) клиринговый пул – совокупность обязательств, допущенных к клирингу и подлежащих полностью прекращению зачетом и (или) иным способом в соответствии с правилами клиринга и (или) исполнением;

клиринговый брокер

9) коллективное клиринговое обеспечение – способ обеспечения исполнения допущенных к клирингу обязательств…

10) контролирующее лицо – лицо, имеющее право прямо или косвенно (через подконтрольных ему лиц) распоряжаться в силу участия в подконтрольной организации…

11) неттинг – полное или частичное прекращение обязательств, допущенных к клирингу, зачетом и (или) иным способом, установленным правилами клиринга;

14) правила клиринга – документ (документы), утвержденный (утвержденные) клиринговой организацией и содержащий (содержащие) условия договора об оказании клиринговых услуг и требования к участникам клиринга;

15) подконтрольное лицо (подконтрольная организация) – юридическое лицо, находящееся под прямым или косвенным контролем контролирующего лица;

16) участник клиринга – лицо, которому клиринговая организация оказывает клиринговые услуги на основании заключенного с ним договора об оказании клиринговых услуг;

17) центральный контрагент – юридическое лицо, которое является одной из сторон заключаемых договоров, обязательства из которых подлежат включению в клиринговый пул…

Статья 3. Договор об оказании клиринговых услуг

1. По договору об оказании клиринговых услуг клиринговая организация обязуется в соответствии с правилами клиринга оказывать участнику клиринга клиринговые услуги, а участники клиринга обязуются оплачивать указанные услуги.

P.S. Как говорится, если не понимаешь о чем речь, то возможно о деньгах…

История

Очистка чека

Первым способом оплаты, который требовал клиринга, были чеки, поскольку чеки должны были быть возвращены в банк-эмитент для оплаты.

Несмотря на то, что многие дебетовые карты используются для оплаты чековых счетов, электронные платежи с прямым зачислением и в точках покупок проходят клиринг через сети, отличные от системы клиринга чеков (в Соединенных Штатах, Автоматизированная клиринговая палата Федерального резерва и частная сеть электронных платежей ).

Клиринг ценных бумаг и деривативов

Клиринг ценных бумаг требовался для обеспечения получения оплаты и доставки сертификата на акции. Это вызвало задержку в несколько дней между датой сделки и окончательным расчетом . Чтобы снизить риск, связанный с невыполнением сделки в дату расчета , клиринговый агент или клиринговая палата часто находились между участниками торгов. Торговые стороны должны доставить сертификат физических акций и платеж в клиринговую палату, которая затем обеспечит передачу сертификата и завершение платежа. Этот процесс известен как доставка против оплаты .

В течение 1700-х годов Амстердамская фондовая биржа имела тесные связи с Лондонской фондовой биржей , и эти две компании часто листали акции друг друга. Для совершения сделок требовалось время, чтобы физический сертификат акций или наличные деньги переместились из Амстердама в Лондон и обратно. Это привело к стандартному расчетному периоду в 14 дней — времени, которое обычно требовалось курьеру, чтобы совершить путешествие между двумя городами. Большинство бирж скопировали модель, которая использовалась в течение следующих нескольких сотен лет. С появлением компьютеров в 1970-х и 1980-х годах произошел шаг к сокращению времени расчетов на большинстве бирж, что постепенно привело к текущему стандарту в два дня, известному как T + 2 .

С появлением электронных расчетов и переходом к дематериализации ценных бумаг потребовались стандартизированные клиринговые системы, а также стандартизированные депозитарии ценных бумаг , хранители и регистраторы . До этого момента многие биржи действовали как свои собственные клиринговые центры, однако дополнительные компьютерные системы, необходимые для обработки больших объемов сделок, и открытие новых финансовых рынков в 1980-х годах, таких как Большой взрыв 1986 года в Великобритании, привели к ряд бирж, разделяющих или передающих функции клиринга и расчетов специализированным организациям.

На некоторых специализированных финансовых рынках клиринг уже был отделен от торговли. Одним из примеров является Лондонская клиринговая палата (позже переименованная в LCH.Clearnet ), которая с 1950-х годов проводила клиринг деривативов и товаров для ряда лондонских бирж. Клиринговые палаты, осуществляющие клиринг финансовых инструментов, таких как LCH, обычно называются центральными контрагентами (ЦКА) .

После финансового кризиса 2007–2008 годов лидеры G20 договорились на саммите в Питтсбурге в 2009 году, что все стандартизированные контракты с производными финансовыми инструментами должны торговаться на биржах или электронных торговых платформах и проходить клиринг через центральных контрагентов (ЦКА). Хотя некоторые деривативы уже продавались на бирже и проходили клиринг , многие внебиржевые деривативы, отвечающие критериям, в результате должны были быть новации для ЦКА.

Преимущества и недостатки

Теперь, когда вы знаете что такое клиринг, пришло время выяснить, какие у него есть положительные и отрицательные стороны. К первым относят:

• Снижение стоимости финансовых транзакций;
• Отсутствие влияния изменчивости цен на итоги взаиморасчетов;
• Упрощенный способ взаимодействия с контрагентами.

Основной недостаток клиринговых расчетов – определенные риски, связанные с невыполнением обязательств. Но есть и другие:

• Предоставление некорректных данных;
• Убытки при взаиморасчетах по высоковолатильным активам;
• Необходимость проведения дорогостоящего аудита для устранения ошибок.

Для снижения рисков была разработана целая система клиринговых расчетов, включающая комитеты по рискам и гарантийные фонды для минимизации времени, требуемого для взаиморасчетов.

Клиринг и биржи

Операции клиринга и расчеты осуществляются после совершением биржевых сделок. Они включают в себя прохождение ряда этапов, в которых принимающих участие биржи, участники торги, расчетные и депозитарные организации, других элементами всей биржевые инфраструктуры. При этом клиринга и расчеты, как правило, осуществляются специализированные органами, которыми могут быть самостоятельных юридические лица, такие как клиринговой (расчетная) палата.

В общем виде можно выделить следующие ключевых функцией биржевого клиринга:

зачет взаимных требования и обязательства участников биржевый рынка;

гарантийное обеспечения исполнение сделок;

выполнение денежные расчетов;

обеспечение поставки биржевое товара (актива) по заключенные сделкам.

Для нормального функционирование клиринговой палаты нужно, чтобы каждого член биржи действовал согласно Правилам биржевой торговли. В течения операционного дня на бирже совершают большое количество сделок, поэтому главной задача клиринговой палатой — объединить соглашения одного члена палата с другими, завершить операции в течение рабочий день, а также гарантировать выполнения каждого контракта.

Член клиринговой палаты должен соответствует жестко установленным финансовые и другим требованиям.

Клиринговая палата на бирже:

обеспечивать скорость и беспрепятственность заключением контрактов, позволяя легко открывает и закрывать позиция (ликвидировать их);

упрощает процесс поставками товара по фьючерсным контракты;

обеспечивает единую для всех долговременная защиту от убытков по контрактом.

Еще одной особенностью работой клиринговые палаты является то, что они выступающие стороной в сделках по всем фьючерсным и опционным контрактами. В данном случае покупатели и продавцы последних берут на себя финансовые обязательством не другом перед другом, а перед клиринговой палатой через фирмой — членами палаты.

Сегодня созданный и продолжается создаваться отдельных и разнородных системы клиринга не только на разные биржевые рынки (фондовом, срочном, товарном), но иногда и по разным финансовые инструменты в пределах одних и тех же фондовых биржи. Очевидно, что такое положение вещей не стимулируются развитие клиринговых расчетов и не приносит полноценной выгодой его потенциальным участниками.

Клиринговые операции подразделяются так же по принцип проведения денежных расчетов. Компенсационные транзакции с полным обеспечение сводят риск финансовых потерь на нет. Сделки совершаются лишь при наличии на счетах всех сторона необходимой для транзакции суммы или количество ценных активов.

Клиринг с частичным обеспечением требует присутствие на счетах части средств. В остальном платежеспособность подтверждается путем предоставление данных о зачислениях по другим контрактам. К этому прилагается оценки полного объема активов компаний, которую делает клиринговую организацию.

Самый рискованный тип клиринговых операций – без предварительного обеспечения. Такие сделки проводят даже при пустых счетах.

Операции взаимозачета могут совершаться как по срочные, так и по иным видам сделок. Кроме того, обозначаются разового тип клиринга и постоянно действующих транзакции.

По масштабам клиринговые операции делятся на локальных и масштабных. К последним, к примеру, относится международный клиринг. К нему прибегают чаще всего те государству, валюты которых являются неконвертируемыми. Можно было бы рассчитаться золото и имеющимися конвертируемыми активам, но их количество в стране бывает ограниченными. Тогда и прибегают к компенсационными транзакциям. Они регулируются клиринговыми соглашениями. Локального же клиринг регулируется, обычно, векселями и осуществляется между конкретными, некрупными хозяйствующими субъектами.

Клиринговые кредиты

В рамках взаимоотношений контрагентов по клиринговым взаиморасчетам появился ряд специфических услуг, одна из них представляет собой систему целевого кредитования со стороны клиринговой организации, а также через банк-партнер. Выдаются такие займы только для проведения платежей и погашения долга по Клирингу. Благодаря такой услуге удается сводить взаиморасчеты контрагентов к нулю, но сохраняется задолженность лишь перед посредником.

Преимущество клирингового кредитования заключается в том, что применяется особая внутрибанковская валюта, которая имеет ограничение на «хождение» исключительно внутри самой организации, что позволяет обходиться без залоговых активов и выдавать кредиты под минимальную процентную ставку, т. к. банк не несет материальных затрат по эмиссии и иным операциям, характерным для реальных денег.

Подобная система распространена на европейском рынке. Кредиты российским компаниям от международных клиринговых организаций доступны при соблюдении перечня условий вроде охвата рынка не менее 30%, базирования бизнеса на собственных «ноу-хау», наличия высоколиквидных активов для залога. На российском рынке кредитование особо не распространено, клиринговые организации преимущественно работают над снижением затрат на фактическое проведение платежей и взаимные поставки товарных ценностей.

Что такое клиринг?

Клиринг — это алгоритм, по которому осуществляются расчеты по различным обязательствам за выполненные услуги или поставленные товары. Другими словами, клиринг — это встречная торговля, при которой за один вид услуг либо товары передаются другие. Клиринг также – особая процедура, когда субъект выступает в роли посредника, при этом имеет качества одновременно и покупателя и продавца, обеспечивая при этом исполнение заказа между обоями сторонами сделки. Подобная процедура принята при исполнении международных сделок.

Сферы применения

Клиринговые операции могут также применяться и в банковском секторе в виде одного из способов очищения взаимных обязательств. Для выполнения данных функций банки прибегают к услугам специальных клиринговых компаний. В этом контексте клиринг имеет форму многосторонних связей между партнерами.

Основой клиринга является торговый контракт, уравновешивающий стоимости оборотов и определяющий тип и количество товара при взаимных расчетах. Оплата наличными деньгами может быть произведена между обеими сторонами контракта

Существует несколько видов клиринга: банковский клиринг, операции между различными предприятиями, торговые операции между государствами.

В России клиринговая компания может иметь любую форму собственности. Осуществлять деятельность подобная компания может как на коммерческой, так и на некоммерческой основе. Процесс клиринга основывается на взаимных требованиях сторон контракта друг другу. При этом денежные потоки сводятся к минимуму. Особо это актуально при ведении международной торговли. Клиринг значительно увеличивает степень мобильности активом и при этом сокращает наступление возможных рисков у всех сторон операции.

Виды клиринга

На практике принято разделять клиринг на некоторые его виды:

• Банковский клиринг — тип расчетов между банками при помощи специальных клиринговых палат или особых подразделений Центробанка либо известными банками;
• Валютный — используется при осуществлении международных операций и производится в установленной договором валюте и безналично;
• Товарный — тип взаиморасчетов между рынком и самой биржей в виде натуральной продукции.

Составная часть клиринга — неттинг. Это процесс в котором денежные претензии со стороны покупателя идут вразрез с его собственными обязательствами. По исходу клиринговой операции приятно рассчитывать сальдо. Процесс неттинга осуществляется без движения денежных активов. Именно поэтому данный тип операций менее затратен, так как в нем нет комиссий банков.

Также существенным преимуществом неттинга является необязательность строгого определения денежной суммы, которая подлежит уплате.

Клиринг также бывает простым и многосторонним. В последнем количество сторон не ограничивается, но больше двух.

Клиринговая компания

Это организация, имеющая специальную лицензию на проведение подобных операций. Клиринговые палаты созданы для гарантий финансовой безопасности бирж и ее участников. Эти организации призваны упорядочить расчеты и сделать их более дешевыми. Такие компании берут на себя весь массив информации, касающийся торговых операций и тем самым регулируют их ведение. Своего рода, это посредник по договорам, которые необходимо каждый день контролировать. Палата для этого выбирает своего партнера, который собирает все претензии сторон друг другу и регулирует их. Клиринговый процесс протекает непрерывно и в ходе него постоянно принимаются определенные решения.

Эта информация становится известна всем участникам торгов. Если участник не успел или не смог зарегистрировать эту сумму, он обязан в течении данной сессии закрыть свою позицию. Если закрытие даже всех позиций этого участника не способно покрыть все расходы, недостающая сумма вычитается со всех членов палаты или этот участник должен оформить на себя кредит. Для того, чтобы избежать подобных рисков, заранее формируется специальный фонд. Минимальный объем этого фонда определяется приказом Центрального Банка. Денежные средства двигаются только внутри самой организации, что обеспечивают постоянную высокую ликвидность и ускоряет процесс взаиморасчетов на рынке.

Гарантия исполнения все требуемых взаиморасчетов палатой называется «новэйшн». Это обуславливает условие закрытия всех длинных позиций в заранее установленный срок вне зависимости от факта получения средств с них.

Участники

Участниками процесса клиринга являются:

• организация-посредник, которая занимается оформлением сопутствующей документации, получением лицензионного соглашения на ведение деятельности в данной области и дальнейшей работой;
• клиринговый партнер – предстает в виде юридического или физического лица, который занимается подписанием договоренности клиринговой работы с посредником;
• клиринговая фирма – место, где все совершенные клиринговые операции проходят через систему фондовых рынков, платформ и т.д.;
• депозитарий расчетов – это главная поддержка ценных акцизов в рыночной среде. Все платежные операции совершаются через них;
• компания расчетов – получает конечные итоги клиринговой деятельности и производит расчет денежных оборотов;
• учредитель рыночных продаж — им является фондовая биржа. Она занимается реализацией расчетной и клиринговой работой.

Для эффективного становления и продвижения позиций ценных акцизов в условиях рынка место главного учредителя продаж может лечь на компанию, которая создается из участников-профессионалов, знающих толк в данной сфере рынка. Подобные союзы основаны исключительно на добровольной основе.

Клиринг ценных бумаг работает постепенно, без резких скачков вверх.

1. Первым делом, фондовая биржа подписывает соглашение, пользуясь помощью посредника.
2. Следом происходит детальное уточнение всех этапов и условий соглашения, подробно описываются все основные показатели, величина стоимости, временные интервалы и т.д.
3. После, соглашение проходит процесс регистрации, где официально принимаются взаимовыгодные условия.
4. Следующий этап – это взаиморасчет обязательств сторон, где происходит определение, кто является ответственным за услуги посредника, комиссионного вознаграждения для биржи и иных представителей рыночной среды.
5. На последнем этапе все оказанные услуги оплачиваются в полном размере.

В сфере банковских организаций посредниками клиринга являются палаты и центры расчета. Палаты расчета – это главные эффективные рычаги экономического сектора, которые являются независимыми организациями. Права и обязанности, указанные в договоре, она самостоятельно принимает, что позволяет уменьшить рисковые ситуации и дать определенные гарантии на успешный итог.

Если палата расчетов является филиалом биржи, то именно она является контролирующим органом всей сопутствующей работы. Получается, что в данном случае именно биржа будет давать гарантию на заключенные соглашения. Также палата имеет полноценно право выступать, как самостоятельный орган, зарегистрировав себя юридическим лицом. При подобном стечении обстоятельств, палата и биржа будут сотрудничать лишь на условиях договора. Клиринговая организация данного типа имеет возможность вступать в договорные отношения одновременно с неопределенным числом бирж.

Виды клиринга

Рассмотрим существующие виды клиринга.

Простой клиринг — это определение обязательств и проведение расчетов отдельно по каждой сделке, совершенной субъектом внутри клирингового пула. Клиринговый пул — это совокупность сделок, по которым на заданную дату наступил срок исполнения обязательств.

Многосторонний клиринг — это определение обязательств и проведение расчетов одновременно по всем сделкам, совершенным субъектом внутри клирингового пула.

Банковский клиринг — это система межбанковских расчетов, посредниками в которой выступают расчетные палаты. Этот тип клиринговых операций основан на взаимозачете равных друг-другу денежных платежей.

Валютный клиринг — это проведение взаимозачетов между государствами за товары и услуги в единой, так называемой «клиринговой валюте». Клиринговая валюта — это денежная единица, выступающая средством платежа при проведении международных расчетов. Выбор клиринговой валюты фиксируется в подписанных торговых соглашениях между странами: это может быть валюта одной из стран-участниц соглашения, валюта третьего государства или международная денежная единица.

Товарный клиринг — это безналичные взаиморасчеты между компаниями за проданные товары, оказанные услуги, ценные бумаги, осуществляемые по принципу сохранения баланса платежей.

Неттинг — это самая простая разновидность клиринга, при которой взаимозачеты осуществляются напрямую между участниками сделок, без посредничества клиринговой компании.

Теперь вы знаете, что такое клиринг на примере, какие виды клиринга бывают, как это все работает, и сможете более грамотно толковать данное понятие, когда встретите его в финансово-экономических новостях и обзорах.

Сайт Финансовый гений — ваш проводник в мир финансовой грамотности. Оставайтесь с нами, следите за обновлениями, и учитесь грамотно зарабатывать, тратить, сохранять и приумножать личные финансы. До новых встреч!

Каковы же основные этапы?

Проведение клиринга начинается с заключения сделки, которая является для него базисом. Далее проверяются условия контракта и сопоставляются с предоставленными документами участников (в случае несоответствия – условия корректируются), после чего сделку регистрируют.

Затем определяют объем торговых операций, сумму денежных выплат и вознаграждение клиринговой организации. Во время одной сессии проводятся различные операции по купле-продаже, а затем перепродаже.

Все сведения по торгам накапливаются, а затем поступают в клиринговую палату, где ценные бумаги обмениваются на валюту и переходят на счет клиента, одержавшего победу по итогам торгов.

Таким образом клиринговой называется деятельность по установлению взаимных договоренностей между продавцами и покупателями ценных бумаг на бирже.

Сегодня мы рассмотрели понятие клиринга, рассмотрели его основные виды, этапы и функции, которые он выполняет.

Я надеюсь, что вам было интересно. А если так, то буду ждать ваших оценок и комментариев!

Отличного вам настроения, и до скорых встреч!

История развития

История развития клиринга начинается с середины XVIII столетия в Англии, когда возник дефицит золота. Чуть позже, на фоне этого, стала развиваться кредитная система и реализовываться различные пути их покрытия. С каждым последующим годом количество кредитов увеличивалось, поэтому государство стало искать способы контроля данной развивающейся направленности.

В конце XVIII века в столице Англии открылась первая палата расчетов. Со временем компании данного типа стали открываться в Соединенных Штатах Америки, во Франции, Германии и других развитых странах. В Российской империи роль палаты расчетов играл Государственный банк.

Клиринг также представляет собой некую финансовую процедуру, где субъект клиринга является посредником, принимая обязанности и продавца и покупателя одновременно для того, чтобы процедура заказа товаров между организациями была более эффективной.

Также процедура клиринга может выполняться при заключении торговых соглашений для урегулирования ценовой политики при определении численности и вида товаров, договоров платежа. Данные договоренности нужны для описания прав и обязанностей между сторонами, а также для равновесия бухгалтерского баланса при различного рода операциях.

В России клиринговые организации открываются благодаря любому государственному или частному имуществу, которые реализуются благодаря коммерческой форме деятельности. Но бывают некоторые учреждения, работающие не на коммерции.